日期：2018-5-3（原创文章,禁止转载）
随着监管趋严以及定增市场资金的涌入，定增市场溢价申报的情况也频频出现，并且呈现新的特点。记者采访的多位私募人士表示，未来机构的资源整合能力将成为市场获利的关键，虽重庆治疗癫痫病医院有哪些然目前的情况是资金多、机会少，但部分行业仍存在结构性机会和套利机会。
机构溢价定增频现
癫痫诊断方法有哪些我们现在在营销上有很大压力。如果资金募集不够理想，对我们介入定增项目、拿到定增的份额，都会有较大的影响。某公募定增基金经理向记者坦言。他的担忧代表了基金经理当前的一种状态，即在好的定增项面前，没有足够的资金优势，机构也难，只能有2000并不具有资金优势。该基金经理解释称。
公募的思路和我们不一样，他们的打法一直是财大气粗型的。沪上某专做定增的私募人士调侃道，我听说现在部分公募在申报价格的时候直接溢价申报，最后定下来的折扣价格是多少都认，但私募不是这个思路，我们会去谈很多的条件甚至抽屉协议。公募更偏向于价值投资和组合投资，将单个项目放在体量庞大的定增组合中统筹，所以才敢溢价申报。
前述公募基金经理也曾对记者表示，相比私募及各种资管机构，上市公司的确更愿意要公募的资金，因为资金量大，条条框框少。
业内人士称，在低利率与资产荒并行的背景下，定向增发渐成另类投资的标配，癫痫治疗方法机构竞相追逐。也正是在这样的情况下，机构聚拢了大量参与定增的资金难以花出去，因此也会频频出现机构出价又快又狠的局面。未来，机构的资源整合能力将成为获利关键。
定增市场呈现四大变化
随着供需矛盾的加深以及监管趋严，定增的折价空间逐步收窄，近期折价大多在9折左右，不过私募人士认为不会改变上市公司通过定增实现直接融资的大势。
他们认为，在现有宏观背景、市场趋势及政策环境下，未来定增市场将呈现四大显著特征：其一，躺着赚钱将成为过去式；其二，结构性机会仍将存在；其三，监管套利机会仍将存在；其四，资源整合能力将成为投资定增的制胜法宝。
韬韫投资解释称，股市大幅震荡后，市场进入存量资金博弈的震荡市，类似丘陵地带。短期而言，A股市场震荡格局延续，抄底资金的买入行为，令市场中枢下行的速度明显放缓，也为结构性投资机会的到来创造了环境。他们认为，新能源汽车产业链、集成电路产业链、新材料、进口替代等投资主题将长期存在投资机会。而在当前的监管环境下，上市公司、投资者、投行三角套利机会也将长期存在，并为参与定增投资的机构提供收益支持。他们表示，2016年之前，定增市场竞争相对温和，仅依靠较高的折扣率，就能赚取较高的绝对收益。今年以来，随着大量资金的涌入癫痫是如何引起的，单纯依赖折价率换取初始安全边际已不再可能。其中，有大量上市公司、投行、并购标的等资源的储备，以及对这些资源的整合能力较强的公司将在定增市场胜出，对资源的整合能力也将是未来参与定增投资的核心竞争力，同时这也对投资者提出了更高的要求。记者 徐文擎
