日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
食品饮料：把握白酒板块估值修复行情 荐7股
上周主要产品价格走势监测：截止上周末，生猪出场价和白条肉价同比分别上涨1%和下跌1%，环比上周均上涨1%；奶制品价格环比全部持平，成人奶粉同比上涨1%；大豆和花生批发均价同比分别下跌2%和上涨4%，环比分别下跌2%和上涨3%；小麦和大麦现货价格同比上月分别上涨1%和下跌3%福建癫痫病治疗医院，环比上周分别持平。
上周最新跟踪动态：青青稞酒公司深度报告：《产品升级与区域扩张空间大》；皇氏乳业、腾新食品、加加食品、汤臣倍健调研报告；贵州茅台、山西汾酒动态跟踪报告；行业动态跟踪报告：《产业链调研之四：浙江商源经销商调研》；覆盖公司盈利预测详见正文图1；重点覆盖公司动态跟踪。
白酒估值位于历史低位，基本面继续恶化风险小，且5 月为数据真空期、下半年基本面环比好于上半年概率大，此外，白酒PEG 在消费成长型公司中处于低位，建议布局3+2 组合宁夏癫痫病专科医院，期待市场情绪及风格转变带来的绝对及相对收益机会：
行业面临分化，继续推荐3+2 组合：白酒企业和经销商面临分化的窗口，在调整中长期生存下来、且13 年业绩能够实现20% 以上、短期1-2 年业绩能够继续保持正增长的企业癫痫的症状，可作为白酒中的成长股继续买入并持有：贵州茅台(品牌力最强，渠道去库接近尾声，目前公司处于转型期，批发价有所企稳，13 年仍有20%增长)；山西汾酒(二线中品牌力最强，产品价格与一线白酒仍有距离，省外扩张空间大)；青青稞酒(西北市场竞争相对平缓，看好深度分销模式配合省外扩张带了的公司规模扩大)； 关注今年业绩有保证的金种子酒以及弹性较大的老白干酒。
非白酒板块推荐：三全食品(收购龙凤市场占芝麻乳重回健康保健定位，成长空间大；定增计划获批、重大诉讼达成和解或开始收尾，减轻财务负担；收购广西黑五类物流，每年带来1000 万左右的净利润)；汤臣倍健(人口老龄化加剧、居民收入提高推动行业快速成长；民营企业机制灵活、渠道推力强；13 年收入增速有望达50%以上)；伊利股份(行业龙头，具有规模和品牌优势，行业竞争格局改善，公司费用率下降带动盈利能力持续提升 ).
