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可转债扩容冲击不大二季度债市存配置机会_dxb.120ask.com

日期:2018-5-3(原创文章,禁止转载)

自2017年2月17日再融资新规发布后,可转债预案持续增加。统计显示,3月份,共有1债成功发行,募资规模合计为137.52亿元。短短一个月的时间,推出可转债预案募资规模就超过了去年全年。

对此,联讯证券董事总经理、首席宏观分析师李奇霖对《证券日报》记者表示,可转债总体规模不大,对债券市场冲击不大。

李奇霖认为,二季度债市行情可期,固定资产投资走势后期可能会走弱。一方面,从领先看癫痫哪个医院比较好指标利率互换(IRS)来看,5年期IRS开始主动收缩,引领着(IRS-5Y国债)的利差收窄,说明大机构开始介入,预期在转变。另一方面,基建方面财政资金支持少,PPP模式可替代,信贷支持又不怎样预防癫痫病足;地产投资中三四线城市房地产库存仍然严重;而制造业中上游企业的资本开支意愿不足。

李奇霖表示, 虽然货币政策可能仍偏紧,美联储也在加息周期,但受到影响的是短期利率,长期利贵阳治疗癫痫好的医院率在投融资需求不银川癫痫病医院排行足的情况下存在下行空间。金融去杠杆的力度也将有所缓解,最严格的宏观加大,同业存单发行主要是续命,不会对债市资金构成太大的分流。

李奇霖表示,在经历了去年的大起大落后,监管层也在总结经验。要想债市在去杠杆过程中平稳发展,就必须要做好预期管理,以比较温和的方式逐步开展,比如新老划断,给市场喘息调整的机会。

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